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    福耀玻璃:成本壓力不改變盈利高增長(zhǎng)趨勢(shì)

    來源:金融界  作者:*  日期:2008-3-6
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      2008年初公司正式進(jìn)入豐田全球配套體系,至此,已成為全球八大汽車集團(tuán)玻璃核心供應(yīng)商。2007年公司海外OEM市場(chǎng)訂單量約合130萬套,國(guó)際市場(chǎng)占有率僅為2%,預(yù)計(jì)至2010年,福耀玻璃在國(guó)際汽車玻璃OEM市場(chǎng)的份額超過20%,包括中國(guó)市場(chǎng)在內(nèi),在全球OEM市場(chǎng)的份額則將達(dá)到30%,從而超越旭硝子成為全球汽車玻璃OEM市場(chǎng)的新
      2008年初公司正式進(jìn)入豐田全球配套體系,至此,已成為全球八大汽車集團(tuán)玻璃核心供應(yīng)商。2007年公司海外OEM市場(chǎng)訂單量約合130萬套,國(guó)際市場(chǎng)占有率僅為2%,預(yù)計(jì)至2010年,福耀玻璃在國(guó)際汽車玻璃OEM市場(chǎng)的份額超過20%,包括中國(guó)市場(chǎng)在內(nèi),在全球OEM市場(chǎng)的份額則將達(dá)到30%,從而超越旭硝子成為全球汽車玻璃OEM市場(chǎng)的新王者。


      2007年因產(chǎn)能不足而放棄了一部分維修市場(chǎng)訂單。2008年北京、廣州福耀逐步達(dá)產(chǎn)后,福清產(chǎn)能將全部空出供應(yīng)海外市場(chǎng)。武漢福耀已開工,未來將主要為華東和中南地區(qū)配套,而上海福耀產(chǎn)能將全部騰出供應(yīng)海外OEM市場(chǎng)。此外,長(zhǎng)春技改工程也已啟動(dòng)。現(xiàn)有儲(chǔ)備產(chǎn)能和漸進(jìn)式擴(kuò)產(chǎn)將能夠滿足公司未來幾年市場(chǎng)高速增長(zhǎng)的需求。


      2007年海南浮法、廣州福耀和北京福耀都未有盈利,2008年1季度開始上述新項(xiàng)目逐步達(dá)產(chǎn)并產(chǎn)生效益,因此,相對(duì)成本上升的壓力,提升效益的因素更為顯性。此外,反傾銷稅和2007年下半年的出口退稅補(bǔ)充返還也集中體現(xiàn)在2008年。通過借貸美元貸款等方式,2007年公司獲得了2000萬元匯兌收益。我們認(rèn)為本幣升值不會(huì)從根本上削弱公司在海外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力,在規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)方面,公司也擁有足夠的財(cái)務(wù)操作空間。


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